A assinatura de hardware da Apple pode mudar o foco das remessas do iPhone

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A Apple pode estar à beira de uma ampla mudança nos negócios de remessas de iPhone para monetizar a base instalada se os rumores de uma assinatura de hardware se confirmarem, de acordo com um analista.

Em nota aos investidores vista por Apple InsiderA analista líder do Morgan Stanley, Katy Huberty, escreve que uma assinatura de hardware que supostamente permitiria aos usuários possuir um iPhone com pagamentos mensais “mudaria a narrativa do investidor de transações transacionais para vendas recorrentes”.

Huberty diz que a média atual da Apple paga apenas US$ 1 por dia por hardware e serviços. No entanto, ela acredita que o usuário médio também estaria disposto a pagar mais para acessar dispositivos e softwares da Apple.

Quanto à diferença entre uma assinatura de hardware e o programa de atualização do iPhone. Um serviço de assinatura puro eliminaria períodos de pagamento finitos, por exemplo, o que significa que um proprietário de iPhone “pagaria um determinado preço por mês perpetuamente para obter acesso ao dispositivo”.

Para esse fim, a Apple provavelmente lançaria vários negócios em diferentes faixas de preço. Uma oferta de nível mais baixo pode permitir acesso a um iPhone legado a cada 24 meses, enquanto níveis mais altos podem dar aos usuários acesso a dispositivos mais novos e outras vantagens.

“Embora haja uma infinidade de pacotes diferentes que a Apple pode criar com uma oferta de assinatura, introduzindo níveis de preço, em vez de uma taxa de assinatura fixa, que permitiria à Apple capturar a maior disposição a pagar de cada usuário com base em seu consumo de Apple. produtos e serviços”, escreve ele.

Quanto aos benefícios de um modelo de assinatura, Huberty acredita que poderia reduzir os ciclos de substituição de hardware, aumentar os gastos por usuário e estimular a adoção de serviços próprios da Apple. Você pode mudar mais clientes para um modelo direto ao consumidor, renunciando às operadoras ou varejistas.

O analista também acredita que a Apple aliviará os riscos de pagamento continuando a parceria com um serviço de financiamento de terceiros. Isso já é feito pela Apple com Goldman Sachs para o Apple Card ou Citizen’s One para financiamento nos EUA

Huberty escreve que as principais taxas de retenção da Apple e seu ecossistema em expansão já criaram uma plataforma. Uma mudança das vendas transacionais tradicionais para a receita recorrente “aumentaria significativamente o preço das ações da Apple”, diz ele, dado o valor vitalício de um usuário da Apple.

A analista mantém sua meta de preço da Apple para 12 meses de US$ 210. O preço-alvo é baseado em um múltiplo de valor da empresa (EV/Vendas) de 6x no negócio de produtos da Apple e um múltiplo de EV/Vendas de 10,6x em serviços, implicando um múltiplo de preço-alvo de 33,2x os lucros.

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